Cómo se fraguó la crisis de la moneda turca
El presidente turco Erdogan afirma a menudo que los "poderes extranjeros" (es decir, EEUU) quieren derrocarlo. Él dice que el "lobby de intereses" (es decir, los banqueros) quiere dañar a Turquía. Tiene algo de razón en ambos puntos.
Desde la semana pasada, el valor de la lira turca no para de caer. Tan solo hoy perdió casi el 20% de su valor. Es probable que esto provoqe que la economía turca y Erdogan necesiten alguien a quien hechar la culpa.
Pero aunque las potencias y los bancos extranjeros seguro que usan la crisis para sus propios fines, la política económica de Erdogan es la principal culpable de lo que está pasando. El largo boom que creó con dinero prestado del extranjero finalmente se está convirtiendo en un fracaso.
Aquí vá un resumen de cómo se llegó a esta situación.
Un vistazo a gran escala de la situación política:
Durante la "Primavera Árabe" puesta en marcha por EEUU, el presidente de los Estados Unidos, Obama, se unió a Qatar y Turquía en un intento de instalar gobiernos de la Hermandad Musulmana por todo Oriente Medio. Cuando Hillary Clinton dejó el puesto de Secretaria de Estado y John Kerry se hizo cargo, el gobierno de Obama cambió de posición. Respaldó el golpe contra el presidente egipcio elegido, Morsi (miembro de la Hermandad Musulmana, AyR), y se abstuvo de utilizar activamente al ejército estadounidense para derrocar al gobierno sirio.
Especialmente en lo que respecta a Siria, se dejó tirada a Turquía. Erdogan había apostado por el plan de EEUU para derrocar al gobierno sirio. Su invitación a los refugiados sirios y el apoyo a los islamistas radicales que combaten en Siria costó gran cantidad de dinero y trajo consigo muchos problemas. La ruta comercial turca a a los países del Golfo que atravesaba Siria se cerró. Las relaciones económicas con Irán sufrieron. Erdogan necesitaba sacar algún partido de todo esto.
Pero las políticas de EE. UU. Se volvieron en su contra. Las protestas de Gezi en 2013 tenían todos los signos de un intento de revolución del color puesta en marcha por EEUU (según la narrativa oficial, la tala de algunos árboles en un barrio de Estambul dio lugar a una explosión de protestas simultaneas por todo el país, que afectaron a más de 50 diudades, mientras que la oposición kemalista pro-EEUU se unió a la izquierda para intentar derrocar a Erdogan, AyR). Pero fallaron. En 2014, la administración de Obama comenzó a apoyar a las fuerzas kurdas del PKK/YPG en Kobane, al este de Siria. El PKK es una organización terrorista que intenta crear su propio país en la parte oriental de Turquía, el norte de Siria y el norte de Iraq. La alianza de EEUU con los kurdos, incluyendo el suministrarles armas, crearon un puñal PKK/YPG apuntando al bajo vientre de Turquía.
En respuesta a un ataque liderado por los turcos contra Latakia e Idlib a mediados de 2015, Rusia desplegó sus fuerzas en Siria. Visto a posteriori, ese fue el punto donde se acabó el juego de Erdogan en Siria. EEUU no pondría en marcha una guerra contra una Rusia dotada de armas nucleares. Siria no caería. Pero Erdogan siguió jugando.
En noviembre de 2015, la defensa aérea turca emboscó y derribó un avión ruso. Rusia respondió con una bloqueo total de todos los intercambios económicos con Turquía. Estas no fueron las sanciones tipo pinchazo de alfiler que EEUU emplea a menudo, sino un corte abrupto y total de todas las relaciones comerciales, incluidas las visitas de millones de turistas rusos en Turquía. El daño económico para Turquía fue enorme. Erdogan tuvo que someterse a Rusia. Putin fue amable y permitió que Erdogan salvara la cara. El gobierno ruso ofreció un lucrativo negocio de oleoductos y otros ”dulces” similares (en realidad, la construcción del oleoducto era uno de los motivos de conflicto entre Rusia y Turquía, como hemos explicado en otro artículo, AyR). A mediados de 2016, la CIA organizó un golpe de estado duro contra Erdogan, pero la inteligencia rusa advirtió a Erdogan y el golpe fracasó. Turquía pidió a EEUU que entreguase a Fethullah Gulen, a quien acusa de instigar el golpe. Gulen es un predicador turco con muchos seguidores y un instrumento de la CIA desde hace mucho tiempo, que reside en Pensilvania.
Llevar a Turquía desde el campo "occidental" al "oriental" puede ser considerado como parte de la estrategia rusa del Mar Negro. Es una repetición de un plan de mediados del siglo XIX ejecutado bajo el zar Nicolás I. El plan actual está teniendo éxito hasta ahora. Pero choca con los planes de Estados Unidos para revivir a la OTAN para otra llevar a cabo otra lucrativa Guerra Fría. Por lo tanto, el plan actual de EEUU es utilizar los problemas económicos de Turquía para finalmente derrocar a Erdogan.
Un vistazo al panorama económico:
Fuera de su país, a Erdogan no le cae bien a nadie. Su arrogancia y estilo autocrático no dejan una buena impresión. Pero dentro de Turquía tuvo una carrera muy exitosa y continúa siendo apoyado por la mayoría de la población. El motivo detrás de esto es el prolongado boom económico que creó.
En 2002, cuando Erdogan se convirtió en primer ministro (tras un rescate del FMI en 2001 y su correspondiente ”plan de ajuste”, AyR), Turquía se estaba recuperando de una recesión. El predecesor de Erdogan, Kemal Derviş, había llevado a cabo algunas reformas significativas. Erdogan se apropió de los resultados. Además, descartó una serie de regulaciones engorrosas, y limpió la burocracia. Invitó al capital extranjero a invertir en el país. El programa funcionó bien. La economía creció a un ritmo acelerado y muchos turcos salieron de la pobreza. Algunos se hicieron ricos. Los primeros años de éxito económico bajo su mandato se recuerdan bien. La inflación se mantuvo estable a una tasa relativamente baja, incluso mientras el dinero estaba disponible libremente y la economía crecía. Pero el programa económico expansivo de Erdogan también hizo a Turquía más vulnerable.
Turquía tiene un déficit crónico de cuenta corriente. Importa más bienes y servicios de los que exporta y tiene que pedir prestado dinero extranjero para pagar la diferencia. En los primeros años de Erdogan, una gran cantidad de dinero fluyó hacia Turquía. Pero se invirtió en cosas que no eran productivas. La construcción de nuevas viviendas expandieron un Estambul en pleno auge. Se construyeron espléndidos nuevos puentes y aeropuertos, se construyeron muchos centros comerciales y se construyeron más de 10.000 nuevas mezquitas, así como un palacio de 1.000 habitaciones para Erdogan. Sus compinches en la industria de la construcción se hicieron muy ricos.
Pero las industrias productivas que crean productos para exportar a otros mercados son más difíciles de levantar que las mezquitas. Erdogan nunca los hizo prioritarios. Por lo tanto, el déficit por cuenta corriente de Turquía creció, pasando del 1% del PIB a alrededor del 6% del PIB. Esto era claramente insostenible.
Durante el auge, las tasas de interés del banco central turco calleron de sus alturas previas, pero aún así se mantuvieron más altas que en otros lugares. Las industrias y los bancos se endeudaron en euros o dólares, que tenían menos intereses, lo que también significaba que asumían un alto riesgo cambiario. Si la lira turca cayese, los préstamos tendrían que ser devueltos en monedas fuertes a partir de los ingresos hechos en una lira de valor decreciente.
En circunstancias normales, el banco central de Turquía habría puesto en marcha una o más recesiones suaves durante el auge que duró 16 años. De esa forma, se habrían podido eliminar parte de los prestamos basura e incobrables. El consumo de bienes extranjeros y el déficit en cuenta corriente habrían disminuido. Pero Erdogan tiene una comprensión curiosa de la teoría económica. Él cree que las altas tasas de interés causan inflación.
Cada vez que el banco central turco aumentaba su tasa de interés para mantener la inflación bajo control y para evitar que la lira cayera, Erdogan atacó con duras palabras sus actos y amenazó con eliminar su independencia. El dinero relativamente barato siguió fluyendo, el boom de Erdogan continuó, pero los problemas estructurales empeoraron.
Desde principios de 2017, la inflación en Turquía repuntó. Desde entonces ha aumentado, pasando del 8% al 15% actual. La moneda cayó. El valor de 1 lira cayó de 0,30 $ en 2016 a 0,20 $ hace una semana. Durante los últimos días, se estrelló otro 25%, pasando a valer 0,15$. Ahora se necesitan más de 2.000 liras para devolver el capital de un préstamo de 1.000 liras en dólares estadounidenses tomado en 2016. Las industrias y los bancos turcos han tomado prestados unos 150.000 millones de dólares en monedas extranjeras. Solo quienes exporten la mayoría de sus productos en monedas fuertes podrán devolver sus préstamos. Los otros están prácticamente en quiebra.
Se aproxima la factura del largo boom económico. La lira turca se está cayendo. Ningún extranjero quiere prestarle más dinero a Turquía. Para asumir un riesgo tan alto, exigen el pago de intereses extremadamente altos. Turquía pronto no podrá pagar sus importaciones, especialmente las energéticas por los hidrocarburos que necesita. Las relaciones poco amistosas con los Estados Unidos dificultarán pedir un préstamo de emergencia al Fondo Monetario Internacional (FMI). A cambio de recibirlo se exigirían condiciones muy duras, como exigencias de "reformar", es decir, poner fin a los beneficios que Erdogan ha canalizado a sus seguidores.
La escalada actual:
La escalada de la crisis monetaria durante la última semana coincidió con la escalada de un conflicto menor con EEUU.
Después del intento de golpe de 2016, Turquía encarceló al sacerdote estadounidense Andrew Brunson, que había trabajado durante mucho tiempo en el país, y lo acusó de terrorismo. La semana pasada se llegó a un acuerdo para intercambiar a Brunson a cambio de una persona turca detenida en Israel acusada de terrorismo. Turquía esperaba sacar más del acuerdo. Quiere liberar a Mehmet Hakan Atilla, un banquero turco, encarcelado en EEUU por haber violado las sanciones estadounidenses contra Irán. (De hecho, lo hizo al organizar un acuerdo para intercambiar oro por petróleo con Irán. Un comercio del que se benefició Turquía, y especialmente la familia inmediata de Erdogan).
La semana pasada, según los estadounidenses Erdogan decidió volver a negociar los términos del intercambio de prisioneros:
El acuerdo era una carambola, aprobada personalmente por Trump, consistente en intercambiar a un ciudadano turco encarcelado acusado de terrorismo en Israel a cambio de Brunson. Pero aparentemente se vino abajo el miércoles, cuando un tribunal turco, en lugar de enviar al pastor de vuelta a su país, ordenó que fuera puesto bajo arresto domiciliario mientras el juicio continua.
Trump y el vicepresidente, el evangélico Pence, enloquecieron:
El jueves por la mañana, después de una conversación telefónica rencorosa con Erdogan, Trump contraatacó. Estados Unidos "impondrá grandes sanciones" a Turquía, tuiteó. "Este hombre de fé inocente debe ser liberado de inmediato".
El vicepresidente Pence intervino, diciendo en un discurso en una conferencia religiosa que Turquía debe liberar a Brunson ahora, "o prepararse para afrontar las consecuencias". El secretario de Estado Mike Pompeo telefoneó a su homólogo en Ankara.
Estados Unidos procedió a sancionar a dos ministros de su antiguo aliado de la OTAN. Pero Erdogan no cedió. Los mercados reaccionaron ante las sanciones públicas y las amenazas de contra sanciones. La lira comenzó a caer de 4.80 liras por dólar a 5.20 por dólar. El miércoles, una delegación turca viajó a Washington para seguir negociando la cuestión, pero las conversaciones fracasaron. El valor de la lira pasó a 5.50 por dólar. Los mercados financieros se alarmaron. El enfrentamiento amenaza con afectar a los bancos europeos.
Esta mañana, Erdogan pronunció un discurso en el que descartó el miedo a una caida de la lira:
"Hay varias campañas que se están llevando a cabo. No les presten atención", dijo Erdogan.
"No olviden que, si ellos tienen su dólar, nosotros tenemos a nuestra gente, y nuestro Dios. Estamos trabajando duro. Miren donde estábamos hace 16 años y donde estamos ahora ", dijo.
Erdogan dijo que no se "rendiría a sicarios económicos". Los bancos que han prestado un montón de dinero a Turquía podrían entender eso como una amenaza de impago de la deuda de Turquía.
Al mediodía, la lira estaba cayendo minuto a minuto a una tasa del 20% diaria. El yerno de Erdogan, Berat Albayrak, que fue nombrado recientemente ministro de Finanzas, dio como estaba planeado su discurso sobre la economía. Se esperaba que diera algunas cifras sobre los déficits y que nombrara algunas medidas concretas que el gobierno tomaría para poner fin al problema de la lira. Pero se abstuvo de hacerlo. Trató de calmar los mercados alegando que el banco central turco es independiente y que actuaría como fuera necesario. Nadie cree que el banco central de Turquía pueda actuar sin la aprobación de Erdogan. Erdogan es un enemigo autoproclamado de los altos intereses y el banco central no intervino hoy cuando se necesitaba con urgencia.
A mitad del discurso de Albayrack, Donald Trump intervino personalmente a través de Twitter:
Donald J. Trump @realDonaldTrump - 12:47 utc - 10 de agosto de 2018
¡Acabo de autorizar que se dupliquen los aranceles sobre el acero y aluminio de Turquía mientras que su moneda, la lira turca, se desliza rápidamente hacia abajo contra nuestro fuerte dólar!. Los aranceles al aluminio serán ahora del 20% y al acero del 50%. ¡Nuestras relaciones con Turquía no son buenas en este momento!
El acero es uno de los principales productos de exportación de Turquía. Los EEUU Importan acero turco por valor de más de un billón de dólares anualmente. La Casa Blanca dijo luego que estos aranceles están ligados a la seguridad, no al comercio.
Entre tanto, Erdogan mantuvo una llamada telefónica con el presidente ruso Putin para "discutir los lazos económicos". Es posible que haya pedido un préstamo de emergencia.
Mientras tanto, la lira cayó a 6.80 por dólar.
Erdogan emtonces dio otro discurso en el que arremetió contra la presión de EEUU sin nombrar a Trump ni mencionar su tuit.
Al final del día, la lira se mantuvo en 6.50 por dólar después de las 5.50 de ayer. Las acciones turcas cayeron un 2%. Las acciones de algunos bancos y productores de acero de Turquía cayeron un 15%. Los bancos españoles, italianos y franceses, que prestaron decenas de miles de millones de euros a los bancos turcos, también perdieron. Bloomberg documentó el tic-toc de hoy en un blog en directo.
A dónde nos dirigimos desde aquí:
Erdogan ahora tiene el fin de semana para discutir el tema con sus asesores. Si no se toman medidas hasta el lunes por la mañana, el crash de hoy aumentará. La lira caerá aún más. El banco central tendrá que elevar el interés a más del 30% para detener la caída y atraer el dinero extranjero que se necesita urgentemente. La economía turca entrará en profundas recesiones. Varios de sus bancos y compañías se declararán en quiebra. El desempleo aumentará.
Erdogan culpará a los EEUU y al "lobby de tasas de interés" por la caída. Sus seguidores le creerán. Cualquier esperanza de que Erdogan se replantee todo esto es en vano.
Pero los problemas de Turquía son estructurales. El estallido de su burbuja se lleva esperando ddesde hace mucho tiempo. Su déficit contable con el extranjero es simplemente insostenible. Tendrá que reducir las importaciones y aumentar sus exportaciones. Necesitará grandes préstamos de emergencia.
Sí, EEUU está utilizando el problema para presionar a Turquía. Pero EEUU no es la raíz del problema. Solo lo expone.
La presión de EEUU no se trata de la economía de Turquía y ni siquiera del pastor Brunson. La presión busca ahora, como ha sido desde 2013, alinear a Erdogan con la agenda de los EEUU. Tendrá que detener sus buenas relaciones con Rusia. Tendrá que parar su compra del sistema ruso de defensa aérea S-400. Se le puede ordenar que pare el oleoducto ruso. Debe seguir el ejemplo de los Estados Unidos en Siria. Mientras no lo haga, EEUU intentará todo para derrocarlo.
La única posibilidad que tiene Turquía para escapar de las demandas de EEUU es profundizar su alianza con Rusia. Putin sabe que Erdogan lo necesita. Usará el tiempo para aumentar la presión y luego hacer sus propias demandas. Erdogan tendrá que renunciar por completo a sus planes para Siria. Toda el territorio sirio que Turquía o sus representantes tienen en sus manos debe volver a estar bajo el control del gobierno sirio. Solo entonces se reabrirá la ruta comercial de Turquía hacia los Estados del Golfo. Solo entonces Rusia (e Irán) ayudarán a Turquía en su crisis.
El lunes, el ministro de Asuntos Exteriores de Rusia, Lavrov, visitará Turquía.
¿Aceptará Erdogan las demandas rusas o volverá al lado estadounidense y se rendirá ante Trump y el FMI? ¿O encontrará una forma diferente de escapar de esta calamidad?
Actualización (11 de agosto, 8:45):
Erdogan ha escrito un artículo de opinion en el New York Times de hoy. Recuerda las décadas de buenas relaciones, enumera sus acusaciones contra acciones recientes de EEUU y lo acusa a Washington del deterioro de las relaciones. Culmina con esto:
En un momento en que el mal sigue acechando en todo el mundo, las acciones unilaterales contra Turquía por parte de los Estados Unidos, nuestro aliado durante décadas, solo servirán para socavar los intereses y la seguridad estadounidenses. Antes de que sea demasiado tarde, Washington debe renunciar a la noción equivocada de que nuestra relación puede ser asimétrica y asumir el hecho de que Turquía tiene alternativas. Si no se revierte esta tendencia de unilateralismo y falta de respeto, será necesario que empecemos a buscar nuevos amigos y aliados.
